Wall Street chute en raison des craintes concernant l'économie américaine

La Bourse de New York a terminé en forte baisse vendredi, plombée par un mauvais chiffre de l'emploi qui a renforcé les craintes d'un atterrissage brutal de l'économie américaine. L'indice Nasdaq a chuté de 2,55%, tandis que le Dow Jones a reculé de 1,01% et l'indice élargi S&P 500 de 1,73%. « Le marché est passé en mode d’aversion au risque »a commenté Steve Sosnick d'Interactive Brokers. « Et je ne pense pas que ce soit entièrement la faute du rapport sur l’emploi. »

L'économie américaine n'a créé que 142 000 emplois en août, contre 175 000 attendus par les économistes. Le département du Travail a également revu à la baisse les chiffres de juin et juillet, soit 86 000 au total. Cette publication a provoqué une forte volatilité dans les minutes qui ont suivi l'ouverture de la Bourse de New York, les traders digérant le rapport.

Les actions s'enfoncent dans le rouge

Le Dow Jones et le S&P 500 ont d'abord évolué dans le vert, le taux des obligations américaines à 10 ans a augmenté et l'indice VIX, qui mesure l'anxiété des investisseurs, a gagné près de 20%. Mais Wall Street a fait volte-face tout aussi rapidement, les actions s'enfonçant dans le rouge. « Le marché est nerveux depuis le début de la semaine »a rappelé Patrick O'Hare de Briefing.com, « et l'effet combiné des prévisions du groupe de semi-conducteurs Broadcom et de la faible création d'emplois a encouragé ce sentiment de ralentissement » de l'économie.

Bien que les résultats de Broadcom (-10,36%) soient supérieurs aux attentes, les intervenants s'inquiètent de la faible croissance (+5%) de l'activité semi-conducteurs (le groupe produit également des logiciels) et de prévisions jugées timides. Malgré des indices majeurs en baisse, « les ventes sont régulières »sans coup de chaleur, a souligné Patrick O'Hare. « Tout se fait de manière ordonnée. »insiste l'analyste, signe que le marché ne panique pas. « Les chiffres de l’emploi montrent un marché du travail en perte de dynamisme, mais pas faible »Steve Sosnick a déclaré. « Cela n'aurait pas dû peser autant car ils étaient assez proches des attentes. »

Mais la Bourse de New York en a décidé autrement, obsédée par la prophétie auto-réalisatrice selon laquelle septembre serait le pire mois de l'année pour les actions. Pour Steve Sosnick, le rallye de la fin août a masqué le fait que les investisseurs institutionnels commençaient déjà à vendre. Cette semaine, « Les petits investisseurs ont commencé à les suivre »Selon l'analyste, la volatilité du marché vendredi reflète le manque de certitude des acteurs du marché. « Le marché a du mal à décider si nous allons avoir un atterrissage en douceur ou s'il sera plus violent. »explique Steve Sosnick.

Les attentes autour de la Fed

Les investisseurs hésitent encore à parier massivement sur une baisse d'un demi-point des taux de la banque centrale américaine (Fed) à la mi-septembre, même si deux membres de l'institution n'ont pas écarté cette hypothèse vendredi. Sur le marché obligataire, le mouvement vers des actifs considérés comme plus sûrs, comme les bons du Trésor américain, ainsi que la perspective d'une baisse des taux ont provoqué une baisse marquée des taux.

Le rendement des obligations d'Etat américaines à 2 ans s'établissait à 3,66%, contre 3,74% la veille à la clôture. Le secteur des semi-conducteurs, malmené ces derniers jours, a mal réagi à la publication de Broadcom, notamment Marvell Technology (-5,28%), Super Micro (-6,79%) et Arm (-4,71%). Le spécialiste des logiciels d'aide à la conduite, Mobileye (-8,48%), a profité d'informations de l'agence Bloomberg selon lesquelles Intel envisagerait de vendre une fraction de sa participation dans le groupe israélien.

Intel détient toujours environ 88% des actions de Mobileye, qui sera cotée à la Bourse de New York en octobre 2022. Le sidérurgiste US Steel a rebondi (+4,34%) après que le PDG de Cleveland-Cliffs (-1,30%) a déclaré jeudi qu'il était prêt à reprendre les actifs de son concurrent si le rachat par Nippon Steel n'aboutissait pas.