(CercleFinance.com) – Après un début de journée calme, l’ambiance s’échauffe ce soir sur le marché obligataire, avec les T-Bonds qui s’envolent de +8 points vers 4,700% (+6,5 points ce soir à 4,681%).
Après avoir franchi 4,300% le 18 décembre, la résistance des 4,65% (qui remonte à fin avril 2024) semble céder.
Les rendements se sont envolés dès la publication de l’indice ISM US « services » à 16 heures : la contagion s’est rapidement propagée aux marchés européens.
Ce soir, les investisseurs en « bons du Trésor » américains ne semblent plus s’attendre à la moindre baisse de taux de la FED avant juillet prochain (juste avant les vacances d’été et la réunion de Jackson Hole).
Tout a donc changé avec l’ISM : la croissance de l’activité dans le secteur des « services » aux Etats-Unis s’est accélérée plus que prévu, passant de 52,1 à 54,1- en décembre, montre l’enquête. mensuellement de l’Institute for Supply Management.
Le sous-indice mesurant l’activité dans le secteur tertiaire s’est élevé à 58,2 contre 53,7 en novembre, tandis que celui des nouveaux contrats s’est amélioré à 54,2 contre 53,7 le mois précédent.
Celui de l’emploi recule à 51,4 contre 51,5 en novembre, les prix payés ayant accéléré à 64,4 après 58,2.
Autre chiffre américain, mais sans grand impact (publié à 14h30) : le déficit commercial américain s’est creusé de +6,2%, à 78,2 milliards de dollars en novembre (contre 73,6 milliards le mois précédent, un score proche de l’estimation initiale de 73,8 milliards), selon le ministère du Commerce.
Cette détérioration résulte d’une hausse de 3,4% des importations américaines de biens et services, à 351,6 milliards de dollars, dépassant ainsi une hausse de 2,7% des exportations, à 273,4 milliards de dollars.
En Europe, alors que les échanges commerciaux étaient équilibrés (variations peu significatives), les marchés obligataires ont perdu après 16 heures tout le bénéfice du ‘bon’ chiffre de l’inflation en Europe publié le matin : nos OAT ont effacé leurs gains de lundi avec +3,7 points à 3,3000%, Les Bunds affichent +2,5Pts) à 2,474%, les BTP italiens tendent de +5Pts à 3,627%.
Les “chiffres du jour” ne sont pas en cause : l’inflation dans la zone euro s’est déroulée comme prévu – à 2,4% en décembre 2024, contre 2,2% en novembre selon une estimation rapide publiée par Eurostat, l’office statistique de l’Union européenne. Union.
En ce qui concerne les principales composantes de l’inflation de la zone euro, les services devraient connaître le taux annuel le plus élevé en décembre (4,0 %, contre 3,9 % en novembre), suivis par l’alimentation, l’alcool et le tabac (2,7 %, stable par rapport à novembre), l’industrie. biens hors énergie (0,5%, contre 0,6% en novembre) et énergie (0,1%, contre -2,0% en novembre).
Par ailleurs, en novembre 2024, le taux de chômage désaisonnalisé dans la zone euro était de 6,3%, stable par rapport au taux enregistré en octobre 2024 et en baisse par rapport au taux de 6,5% enregistré en novembre 2023.
Le taux de chômage de l’UE était de 5,9 % en novembre 2024, également stable par rapport au taux enregistré en octobre 2024 et en baisse par rapport au taux de 6,1 % enregistré en novembre 2023.
Mais le ‘fait du jour’ est outre-Manche, c’est la désintégration des ‘Gilts’ britanniques qui continuent de s’enfoncer dans la crise : rien ne va plus avec un ’10 ans’ qui affiche +12, 3Pts et qui dépasse 4,7350 %, pire score depuis 25 ans (en fait depuis 1998).
