Les données montrent des améliorations des principaux indicateurs du marché immobilier, en particulier dans les villes de premier rang comme Shenzhen.
1. Reprise du secteur immobilier
Les récentes annonces du ministre chinois du Logement, Ni Hong, visent à revitaliser le secteur immobilier en difficulté. Parmi ces mesures :
- La rénovation d’un million de logements dans les villages urbains et les quartiers délabrés d’ici fin 2024.
- Un crédit de 4 000 milliards de yuans destiné aux projets éligibles figurant sur une liste blanche, garantissant un financement suffisant pour leur développement.
En outre, la Banque populaire de Chine (PBOC) a annoncé une réduction de 0,5 % des taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires existants, bénéficiant à 50 millions de ménages et à 150 millions d’habitants. Cette initiative devrait libérer des liquidités essentielles à l’économie et relancer l’activité immobilière.
2. Signes de reprise dans les grandes villes
Les données montrent des améliorations des principaux indicateurs du marché immobilier, en particulier dans les villes de premier rang comme Shenzhen :
- Depuis septembre, les visites, transactions et visites de biens immobiliers ont considérablement augmenté.
- Shenzhen a enregistré une augmentation spectaculaire de 649,5 % des transactions de logements d’occasion en une semaine, suite à une réforme du 29 septembre visant à stimuler la demande.
Toutefois, des défis persistent sur le marché mondial. Les revenus issus de la vente de terrains, source clé de revenus pour les collectivités locales, ont chuté de 25 % au cours des huit premiers mois de 2024 par rapport à l’année précédente. Même si ces mesures apportent un soulagement temporaire, la profondeur de la crise immobilière continue de peser lourdement sur le secteur.
3. Baisse des taux d’emprunt et augmentation des liquidités
La Chine a mis en œuvre une politique monétaire agressive pour stabiliser le marché :
- Réduction du taux préférentiel (LPR) à un an à 3,10 % et du LPR à cinq ans à 3,60 %.
- La Banque populaire de Chine a injecté 166,2 milliards de yuans sur le marché et prévoit de réduire le taux de réserves obligatoires de 25 à 50 points de base d’ici fin 2024.
La banque centrale a également soutenu plus de 20 sociétés cotées en leur accordant des prêts pour le rachat d’actions, ce qui témoigne d’un effort concerté pour stabiliser les marchés boursiers.
4. Une réserve d’or de 83 milliards de dollars
La Chine a découvert une nouvelle réserve d’or dans la province du Hunan, estimée à plus de 1 000 tonnes et évaluée à environ 83 milliards de dollars. Cette découverte pourrait augmenter l’offre mondiale d’or de 0,41%, renforçant ainsi la position stratégique de la Chine dans le secteur des métaux précieux.
Cette annonce coïncide avec une demande accrue d’actifs refuges, reflétée par une prime sur les contrats à terme sur l’or à la Bourse de Shanghai par rapport aux niveaux internationaux.
5. Renforcer les liens financiers entre la Chine et l’Arabie Saoudite
Albilad Bank a récemment lancé le plus grand ETF d’Arabie Saoudite, levant 1,3 milliard de dollars pour suivre les actions chinoises sur le marché de Hong Kong. Ce fonds suit l’ETF CSOP MSCI HK China Connect Select, qui détient de grandes sociétés comme Meituan et Anta Sports.
Ce lancement met en évidence les liens croissants entre l’Arabie saoudite et la Chine, les investisseurs saoudiens cherchant de plus en plus à diversifier leurs portefeuilles en Asie.
6. La consommation intérieure en hausse
En novembre, la consommation intérieure a augmenté de manière significative :
- Les ventes au détail ont augmenté de 3 % sur un an, suivies d’un gain de 4,8 % en octobre, ce qui représente la croissance la plus rapide depuis février.
- La production industrielle a augmenté de 5,4%, soutenant l’objectif de croissance du PIB de 5% pour 2024.
Les subventions aux biens de consommation, aux appareils électroménagers et aux automobiles ont contribué à cette reprise, avec une hausse de 39% des ventes d’appareils électroménagers.
7. Se préparer à des politiques fiscales plus rigoureuses en 2025
La Chine prévoit d’augmenter son ratio de déficit à 3,5-4 % du PIB en 2025, confirmant ainsi son engagement en faveur de politiques budgétaires vigoureuses :
- Avec un ratio de dette publique bien inférieur à la moyenne mondiale, la Chine a la possibilité d’augmenter ses emprunts sans compromettre la viabilité budgétaire.
- L’émission d’obligations spéciales pourrait atteindre 5 200 milliards de yuans (719 milliards de dollars) pour renforcer la résilience économique face aux chocs potentiels.
- Les propositions comprennent 2 000 milliards de yuans d’obligations à très long terme, dont 1 000 milliards de yuans destinés à recapitaliser les grandes banques d’État.
Face aux nouveaux tarifs douaniers américains et aux taxes européennes sur les importations de panneaux solaires et de véhicules électriques, stimuler la demande intérieure reste essentiel pour contrer les pressions extérieures. Dans cette optique, le gouvernement a également annoncé son intention de laisser le yuan se déprécier, afin de compenser d’éventuels nouveaux droits de douane américains.
