Zurich (awp) – Le gestionnaire de fortune zurichois Julius Bär présente jeudi 21 novembre certains indicateurs sur l’évolution de son affaire après 10 mois. Cinq analystes ont fourni leurs perspectives pour le développement du consensus AWP.
au 31.10.2024E (en mrd CHF) consensus AWP fourchette 30.06.2024A estimations masse sous gestion (AuM) 476 472 - 478 474 5 10M 2024E 10M 2023A (en pb) marge brute 85 83,0 - 87,0 "au-dessus" 89 5 (en %) ratio coût/revenu aj. 70,4 69,0 - 71,0 "vers" 68 4
FOCUS : les analystes s’attendent généralement à une légère hausse des actifs sous gestion (AuM) depuis le milieu de l’année, soutenue par l’évolution positive des marchés, même si elle a été quelque peu atténuée par les effets de change. La banque a également enregistré des entrées nettes d’argent frais entre juillet et octobre. Dans le même temps, la probabilité d’un rachat d’actions d’ici la fin de l’année s’éloigne et son annonce dépendra des conclusions de l’enquête de la Finma menée dans le cadre de la débâcle de Signa, note Vontobel.
OBJECTIFS : Les perspectives à moyen terme pour la période 2023-2025 prévoient une marge avant impôts ajustée comprise entre 28 et 31 points de base (pdb) et un coefficient d’exploitation ajusté inférieur à 64 %. Pour son bénéfice ajusté avant impôts, la banque vise une croissance annuelle de 10 %. Le rendement ajusté des capitaux propres ordinaires (CET1) devrait être supérieur à 30 % sur la période. En juillet, la banque a relevé son objectif d’épargne brute pour le cycle stratégique en cours à 145 millions de francs suisses, contre 120 millions auparavant. Le plan de réduction des coûts, qui se traduit par la suppression de 250 postes et devrait être pleinement efficace d’ici fin 2025, devrait permettre d’économiser 140 millions cette année.
POUR INFORMATION : Julius Bär a acquis en septembre la société immobilière suisse Kuoni Mueller & Partner (KMP), rebaptisant la filiale Julius Bär Real Estate et nommant Thomas Hodel à sa tête au 1er février 2025. La banque avait déjà pris la majorité participation dans l’entreprise à l’été 2021. Elle pourrait aussi espérer être partiellement remboursée après la dépréciation de 606 millions de francs suisses enregistrée au bilan 2023 liée aux emprunts accordé à Signa. Julius Bär pourrait en effet récupérer jusqu’à 100 millions de francs suisses suite à la vente de la part de Signa dans le groupe de grands magasins britannique Selfridges à un fonds souverain saoudien, croit savoir la NZZ. Fin septembre, la participation de Signa dans les activités opérationnelles du groupe de grands magasins Globus du Thai Central Group avait déjà été annoncée. Enfin, depuis juillet, le nom du futur PDG de la banque est connu. Stefan Bollinger, né en 1974 et actuellement co-responsable de la gestion de fortune pour la région EMEA chez Goldman Sachs, prendra ses fonctions au plus tard en février 2025. Entre-temps, Nic Dreckmann assurera l’intérim.
COURS DE L’ACTION : L’action Julius Bär a progressé de 13% depuis le début de l’année, surperformant la moyenne du marché mesurée par le SPI. L’année dernière, il a diminué de 12 %.
Page d’accueil : www.juliusbaer.com
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