Dow +0,69%, S&P 500 +0,10%, Nasdaq +0,06%, Russell +1,47%, SOX -2,54%, Eurostoxx +1,07%, SMI +0,89%.
John Maynard Keynes était un petit filou. Nous connaissons l’économiste britannique qui défend l’idée selon laquelle l’État doit résoudre les problèmes à court terme et ne pas laisser les forces du marché s’en occuper. On connaît moins son côté spéculateur, lui qui semblait si détaché de l’argent a accumulé au cours de sa vie une fortune personnelle considérable, jouant avec les devises, achetant des actions au son du canon et même investissant dans le marché de l’art. C’est donc un connaisseur qui reprit un jour la notion d’esprits animaux, qui fait référence aux pulsions psychologiques irrationnelles et aux émotions humaines qui influencent les décisions, notamment sur les marchés financiers. Plutôt que de fonder leurs décisions uniquement sur des calculs rationnels ou des analyses logiques, les investisseurs sont souvent guidés par des sentiments tels que l’optimisme, la peur ou l’euphorie. Ces esprits animaux peuvent créer des comportements collectifs tels que des bulles spéculatives ou des paniques boursières. Par exemple, si les investisseurs ressentent un fort optimisme, ils auront tendance à acheter en masse, ce qui fait grimper les prix des actifs, parfois de manière déconnectée des fondamentaux économiques. À l’inverse, la peur peut déclencher des ventes massives, même si les conditions économiques ne justifient pas une telle réaction. Et bien devinez quoi, cette notion revient dans les éditos ce matin, je vous laisse deviner si c’est l’optimisme, la peur ou l’euphorie qui prévaut sur les marchés ces jours-ci.
Quelques indices tout de même : depuis le 6 novembre, l’indice Russell2000 (RTY, petites capitalisations boursières américaines) a gagné 7,7%. dans le même temps, le bitcoin a décollé de 29 % et Tesla de 39 %. Tout le monde appelle cela le « Trump Trade ». Les mécontents se permettront de souligner que ces mouvements ne reposent sur rien de tangible, on peut cependant comprendre que le RTY soit recherché après l’élection de Donald Trump et dans la perspective de futures baisses de taux de la Fed, mais de près de 8% en quatre séances qui laissent songeur.
Dans le même temps, il existe une dynamique de marché, illustrée notamment par la comparaison entre les forces acheteuses et vendeuses (pression acheteuse vs pression vendeuse), qui n’a tourné en faveur des acheteurs que sur les quatre dernières séances. négociation de l’indice S&P500 (SPX). Ceci plaide en faveur d’une poursuite de la vigueur actuelle des indices actions, dans ce contexte le SPX a réussi à clôturer au-dessus de la barre des 6.000 points hier soir et a inscrit un nouveau record historique sur son tableau de chasse, tout comme le Dow Jones et le Le Nasdaq, le vénérable indice, dépasse les 44 000 points, une première. Les petites capitalisations surperforment le titre, les géants de la tech sont derrière avec 5 des 7 magnifiques en baisse, hormis Tesla qui décolle de 9,15% supplémentaires. Les semi-conducteurs sont sujets à des prises de bénéfices, nous recherchons plutôt les secteurs financiers, énergétiques, industriels et de consommation discrétionnaire.
La volatilité des actions ne change pas, le VIX est déjà très bas. Côté obligataire, hier c’était jour férié, ce matin le rendement de l’obligation américaine à 10 ans est monté à 4,36%, on n’oublie pas dans les salles des marchés que la politique qui s’apprête à être mise en place par Donald Trump pourrait élargir le Le déficit budgétaire des Etats-Unis creuse encore davantage et provoque un retour de l’inflation, ce qui permet notamment au billet vert de se renforcer, la paire EUR/USD revient à 1.0623, voit un support important à 1.0601 et peut viser 1.0500 si ce niveau ne tient pas, sachant qu’un croisement de la mort (la moyenne mobile de 50 jours croise celle de 200 jours à la baisse) se profile à un horizon d’une à deux semaines.
L’or reste sous pression alors que l’incertitude liée à l’élection présidentielle américaine a disparu. Le dollar fort et les rendements obligataires élevés n’aident pas, l’once se négocie à 2 601 $, sa moyenne mobile sur 100 jours se négocie à 2 538 $, probablement un niveau de support à considérer. Le pétrole s’affaiblit une fois de plus, le baril de brut léger WTI s’échange à 68,12 $.
La Chine envisage de réduire l’une des taxes sur l’achat de logements dans les grandes villes, dont Shanghai et Pékin, à 1 %, contre 3 % actuellement, selon Bloomberg.
Donald Trump devrait choisir Marco Rubio comme secrétaire d’État. Mike Waltz, qui aurait été choisi comme conseiller à la sécurité nationale, est considéré comme hostile à la Chine. Lee Zeldin dirigera l’Environmental Protection Agency (EPA). Kristi Noem dirigera le ministère de la Sécurité intérieure, selon CNN. Donald Trump Jr. abandonne un poste officiel dans l’administration de son père et rejoindra à la place la société de capital-risque 1789 Capital, selon Bloomberg.
Au menu macroéconomique du jour, la deuxième lecture de l’inflation allemande pour octobre (production en ligne et inchangée). L’indice ZEW de la confiance financière allemande est à 11h00.
Moncler n’est pas en pourparlers pour acheter Burberry, selon Reuters. Bayer revoit à la baisse sa prévision de bénéfice d’exploitation. Infineon prévoit des revenus « modérés » pour 2025 après avoir généré des revenus conformes aux attentes au quatrième trimestre fiscal. Siemens Energy remporte une commande de 1,3 milliard de dollars pour les éoliennes ScottishPower. Temenos dévoile son nouveau plan stratégique et ses objectifs pour 2028. Le gouvernement italien a approuvé l’investissement potentiel de Lufthansa dans la société publique ITA Airways. Les actions d’AbbVie plongent après l’échec de la phase II de l’Emraclidine contre la schizophrénie. Mattel a accidentellement mis un lien vers un site pornographique sur l’emballage des poupées Wicked. Amazon développe des lunettes de conduite pour des livraisons plus rapides. Alibaba affirme avoir attiré un nombre record d’acheteurs lors de la Journée des célibataires, qui s’est tenue hier soir. Les actions de Nissan ont bondi de plus de 20 % après la prise de participation du militant Effissimo.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices s’échangent à la baisse. Tokyo a cédé 0,4% à la cloche, Hong Kong a glissé de 2,84%, Shanghai a perdu 1,39%, Séoul a cédé 1,94% et le Nifty50 a chuté de 0,73%. Le futur SPX rend 6 points et l’Europe ouvre en baisse de 0,9%.
Les esprits animaux digèrent le repas gargantuesque commencé le 6 novembre.
