Investir dans des secteurs stratégiques, alignés sur la politique de développement de la Chine, pourrait permettre de tirer profit des transformations économiques en cours.
Face aux pressions déflationnistes, la Chine a récemment mis en œuvre des mesures monétaires et fiscales pour relancer son économie.
Toutefois, ces efforts, bien qu’encourageants, ne semblent pas suffisants à eux seuls pour remédier à la situation. D’un autre côté, les élections américaines pourraient raviver les tensions commerciales, entraînant de nouveaux droits de douane et une dévaluation du renminbi, la monnaie chinoise. Dans ce contexte, une sélection rigoureuse des valeurs susceptibles de bénéficier de ce nouvel environnement devient cruciale.
Le marché actions chinois offre toujours un potentiel de hausse.
En effet, malgré une hausse de 40% depuis le point bas de septembre1plusieurs facteurs soutiennent cet optimisme :
- Les actions chinoises restent sous-évaluées par rapport à celles des États-Unis2offrant des opportunités de revalorisation.
- Même si les bénéfices des entreprises n’augmentent pas encore, la confiance à long terme des investisseurs augmente.
- Les investisseurs espèrent que de nouvelles réformes et un soutien gouvernemental plus fort stimuleront la croissance.
Tensions commerciales et opportunités sur le marché chinois
Sous Trump, les droits de douane pourraient atteindre 60 %, augmentant ainsi la pression sur une économie chinoise dépendante des exportations. Harris pourrait opter pour une approche plus progressive, en ciblant des secteurs stratégiques comme la technologie. En réponse à ces risques, la Chine a renforcé ses partenariats commerciaux, notamment avec les marchés émergents, réduisant ainsi sa dépendance à l’égard des États-Unis.
Outre sa dépendance aux exportations, l’économie chinoise pourrait subir un autre impact : l’affaiblissement de sa monnaie. Les mesures de relance budgétaire en Chine pourraient affaiblir le renminbi, surtout si Trump gagne et augmente les droits de douane. Sous Harris, l’affaiblissement sera peut-être plus lent, mais néanmoins inévitable.
Quant au marché obligataire, les rendements des obligations d’État chinoises restent faibles, ce qui pourrait limiter leur attrait pour les investisseurs. Toutefois, l’augmentation des dépenses publiques pourrait entraîner une légère hausse des rendements à l’avenir.
Quelle que soit l’issue des élections américaines, la bourse chinoise offre des opportunités d’investissement. Des réformes structurelles ciblant le marché du travail et l’immobilier pourraient améliorer les conditions des affaires pour les entreprises et les consommateurs chinois.
Ces réformes, combinées au soutien du gouvernement à des secteurs stratégiques tels que la technologie et l’énergie verte, pourraient également constituer un moteur de croissance à long terme. Investir dans ces secteurs stratégiques, alignés sur la politique de développement de la Chine, pourrait permettre de tirer profit des transformations économiques en cours. Cependant, même au sein de ces secteurs prometteurs, il y aura des gagnants et des perdants. La clé réside dans une sélection rigoureuse, soutenue par un processus robuste et une équipe expérimentée capable d’identifier les meilleures opportunités. Nos stratégies investies en actions des pays émergents offrent des solutions adaptées pour saisir les enjeux et opportunités de ces secteurs stratégiques et bénéficier du potentiel de croissance à long terme pour les investisseurs.
1Source : Bloomberg, performance du MSCI China en dollars, entre le 09/09/2024 et le 10/07/2024. Au 10/09/2024, la performance depuis ce point bas était de 27%. Les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures de tout instrument financier, indice financier, stratégie d’investissement ou service ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas garanties.
2Source : Bloomberg, écart de performance entre le MSCI China et le MSCI US en dollars, 56% sur trois ans et 108% sur cinq ans, au 10/09/2024. Les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures de tout instrument financier, indice financier, stratégie d’investissement ou service ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas garanties.
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