Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Les marchés asiatiques sont concentrés sur l’annonce politique de la Banque du Japon vendredi, alors que le jeu du chat et de la souris pour savoir quand ou si Tokyo interviendra sur le marché des devises se poursuit et que les investisseurs digèrent les derniers rapports sur les résultats des grandes entreprises technologiques américaines. La décision de la BoJ et les conseils du gouverneur Kazuo Ueda sont en tête du calendrier régional, qui comprend également l’inflation des prix à la consommation à Tokyo pour avril, l’inflation des prix à la production en Australie et la production industrielle à Singapour. Le sentiment des investisseurs et l’appétit général pour le risque au début des échanges asiatiques de vendredi seront déterminés en grande partie par les résultats de Microsoft, Alphabet et Intel annoncés après la clôture de Wall Street jeudi.
Microsoft et Alphabet, la société mère de Google, ont connu des succès retentissants. Les actions d’Alphabet ont bondi de 14 % et les actions de Microsoft de 6 % après les heures d’ouverture, tandis que les actions d’Intel ont chuté de 7 %.
L’appétit pour le risque a été fortement ébranlé jeudi par une inflation américaine étonnamment élevée et des chiffres de croissance du PIB faibles, et la hausse des rendements obligataires vers de nouveaux sommets pour l’année ne contribuera guère à améliorer le climat en Asie et sur les marchés émergents. D’un autre côté, les actions américaines ont clôturé jeudi à un plus bas historique et les résultats après la clôture ont été pour la plupart positifs. Si les actions asiatiques résistent vendredi, elles enregistreront leur meilleure semaine depuis juillet de l’année dernière.
Tous les regards sont cependant tournés vers Tokyo, où la Banque du Japon devrait maintenir son taux directeur et prévoit que l’inflation restera proche de son objectif de 2% dans les années à venir, compte tenu des perspectives d’augmentation régulière des salaires.
Mais la chute du yen à son plus bas niveau depuis 34 ans face au dollar signifie que M. Ueda devra suivre une ligne délicate pour maintenir une trajectoire régulière et calibrée pour sortir d’une politique ultra-légère, tout en s’attaquant à l’énorme pression qui pèse sur la monnaie.
Une position trop conciliante pourrait risquer d’alimenter les ventes de yens, tandis qu’une position trop belliciste pourrait menacer la croissance du PIB et déclencher une volatilité indésirable sur les marchés financiers.
Selon l’agence de presse Jiji, l’une des options envisagées par les décideurs politiques consiste à envisager des mesures visant à réduire les achats d’obligations d’État par la banque centrale. Selon Jiji, cela réduirait probablement les avoirs obligataires de la BOJ, ouvrant la voie à une phase de resserrement quantitatif.
Le yen est à son plus bas niveau depuis 34 ans, bien en dessous de 155,00 pour un dollar et en baisse de 9 % cette année. Une fois de plus, elle se trouve sur la défensive face aux autres monnaies asiatiques, au grand désarroi des décideurs politiques des capitales du continent.
Dans une interview accordée jeudi à Reuters, la secrétaire au Trésor américaine Janet Yellen a éludé la question d’une intervention japonaise, mais a déclaré que de tels cas devraient idéalement être rares et survenir uniquement en réponse à une volatilité excessive.
Voici les principales évolutions qui pourraient guider les marchés vendredi :
– Annonce politique de la Banque du Japon
– Inflation à Tokyo (avril)
– Inflation PPI Australie (T1)
