Investing.com — Un indicateur clé de l’inflation et les interventions de plusieurs responsables de la Réserve fédérale seront surveillés de près par les investisseurs après la baisse massive des taux d’intérêt de la semaine dernière. Les données PMI donneront un aperçu plus précis de la vigueur de l’économie mondiale et les prix devraient poursuivre leur remontée record. Voici un aperçu de ce qui se passe sur les marchés au cours de la semaine à venir.
- Inflation
L’indicateur d’inflation préféré de la Fed – attendu vendredi – montrera si la pression sur les prix a continué à se modérer alors que la banque centrale commence enfin à se retirer de la politique monétaire stricte mise en place pour refroidir l’économie.
Les économistes s’attendent à ce que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois d’août ait augmenté de 2,5 % sur un an.
Selon les dernières projections économiques de la Fed, le taux annuel de l’indice des prix devrait tomber à 2,3 % d’ici la fin de l’année et à 2,1 % d’ici la fin de 2025.
Le calendrier économique de la semaine à venir comprend également une lecture finale du deuxième trimestre, des rapports sur le , le , le ainsi que des données hebdomadaires sur le .
- Le discours de la Fed
Les déclarations des responsables de la Fed dans les prochains jours apporteront probablement un éclairage sur la forte baisse des taux de la semaine dernière et seront donc surveillées de près.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael, sera le premier à prendre la parole lundi, suivi du président de la Fed de Chicago, Austan.
La gouverneure de la Fed, Michelle Obama, s’exprimera mardi et jeudi. En tant que première gouverneure à s’opposer à une décision de la Fed depuis 2005, ses commentaires souligneront probablement les raisons qui ont motivé sa décision, car elle a mis en garde contre une baisse trop rapide des taux.
Le président de la Fed, Jerome Jerome, prendra la parole lors de la 10e conférence annuelle du marché du Trésor américain jeudi. Le président de la Fed de New York, John Williams, et le vice-président chargé de la supervision, Michael Barr, prendront également la parole. Les investisseurs seront attentifs à toute indication sur la manière dont la Fed perçoit les progrès réalisés dans la réduction du bilan.
- Volatilité du marché
La semaine dernière, l’indice de référence a atteint son premier record de clôture en deux mois après que la Fed a dévoilé une forte baisse des taux de 50 points de base, marquant le début de la première série d’assouplissements monétaires aux États-Unis depuis 2020.
L’indice est en hausse de 0,8 % depuis le début du mois de septembre, le mois le plus faible jamais enregistré pour les actions, et a gagné 19 % depuis le début de l’année.
Mais la reprise du marché pourrait être mise à l’épreuve si les données économiques ne confirment pas les attentes selon lesquelles l’économie connaît un « atterrissage en douceur », dans lequel l’inflation ralentit sans impacter la croissance.
Dans un tel scénario, les actions se portent bien mieux après le début des baisses de taux que lorsque la Fed les réduit en période de récession.
Le marché pourrait également devenir plus sensible à l’élection serrée entre le républicain Donald Trump et la démocrate Kamala Harris. Les sondages récents montrent une course quasiment à égalité.
« À moins que les données ne se détériorent de manière significative, nous pensons que les élections américaines commenceront à occuper le devant de la scène », ont déclaré les stratèges en produits dérivés sur actions d’UBS dans une note à la fin de la semaine dernière.
- Données PMI
Les données Flash PMI publiées lundi fourniront le dernier aperçu de l’état de l’économie mondiale.
L’indice composite des directeurs d’achat (PMI) de la zone euro est en hausse depuis six mois et celui du Royaume-Uni depuis dix mois, ce qui renforce la résilience de la livre sterling.
Les marchés semblent pour l’instant convaincus que la baisse d’un demi-point des taux d’intérêt décidée par la Fed permettra d’éviter une récession aux États-Unis et, par extension, une récession mondiale. Mais certaines inquiétudes demeurent.
En Allemagne, première économie de la zone euro, l’activité économique s’est encore contractée en août et le moral reste bas. Dans le même temps, l’économie chinoise continue de souffrir, ce qui met en péril la deuxième économie mondiale, qui risque de ne pas atteindre son objectif de croissance annuelle d’environ 5 %.
- Records pour l’or
Les haussiers de l’or veillent à ce que les prix de l’or atteignent de nouveaux records, avec la barre des 3 000 dollars l’once en vue, stimulés par l’assouplissement monétaire des principales banques centrales et une élection présidentielle américaine serrée.
Le dollar a atteint un sommet historique de 2 572,81 dollars vendredi et est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2020, augmentant de plus de 24 % grâce à la demande de valeur refuge dans un contexte d’incertitude géopolitique et économique et de forts achats des banques centrales.
Les taux bas tendent à soutenir l’or, qui ne rapporte pas d’intérêts.
Les analystes de Citi ont déclaré dans une note la semaine dernière que les prix de l’or pourraient atteindre 3 000 dollars l’once d’ici la mi-2025 et 2 600 dollars d’ici la fin de 2024, sous l’effet des baisses des taux d’intérêt aux États-Unis, de la forte demande des fonds négociés en bourse et de la demande physique de gré à gré.
– Reuters a contribué à ce rapport
