« le spread franco-allemand s’est récemment élargi de 15 points de base » – 12/02/2024 à 15h05

(AOF) – « L’écart entre les obligations françaises et allemandes s’est récemment élargi de 15 points de base pour atteindre 90 points de base. Cette augmentation est le résultat d’une escalade des tensions entre le parti du Rassemblement National (RN) et le gouvernement concernant le budget 2025, qui doit être approuvé avant la fin de l’année”, explique Mauro Valle, responsable des obligations chez Generali Asset Management. en lien avec les tensions politiques autour du budget 2025 en France.

Il semble peu probable que les évolutions futures aboutissent à un rétrécissement de l’écart de taux français. Si le gouvernement du Premier ministre Michel Barnier cède aux exigences de Marine Le Pen, le projet de loi de finances pour 2025 prévoira un déficit supérieur à 5%, objectif du gouvernement. Par ailleurs, Michel Barnier pourrait invoquer l’article 49.3 pour faire adopter la loi sans l’aval du Parlement, au risque de provoquer une motion de censure.

« Dans les deux cas, le spread devrait rester dans la fourchette observée ces derniers jours au cours des prochaines semaines, en fonction de l’évolution politique, avec un risque important que le marché teste le seuil des 100 points de base à partir de janvier, lors de la reprise de l’activité de financement. » , précise Mauro Valle.