Pourquoi les restaurants sont au menu du private equity

L’une des principales nouvelles d’entreprise de mardi est venue du pays de la charcuterie. La société de capital-investissement Blackstone a acquis la majorité de la chaîne de sandwichs sous-marins Jersey Mike’s. Il s’agit d’une autre d’une série d’opérations de capital-investissement dans le secteur de la restauration depuis le début de la pandémie.

Lorsque les sociétés de capital-investissement recherchent des restaurants dans lesquels investir leur argent, elles se tournent vers des personnes comme Tim Powell, consultant chez Foodservice IP. Il a dit qu’il recherchait des concepts de restaurants familiers avec une touche unique, comme une pizzeria qu’il avait repérée à Chicago.

“Il y avait une clientèle tellement fidèle et il y avait de vieilles boiseries et un éclairage qui rappelait un steakhouse des années 60”, a-t-il déclaré.

Ces lieux familiaux peuvent être de bons paris pour les investisseurs. Mais il en va de même pour les grandes entreprises comptant des milliers de sites. “Disons, une chaîne qui a une bonne valeur de marque mais qui ne fonctionne peut-être pas à pleine efficacité”, a déclaré Powell.

Les investisseurs recherchent une marge de croissance. Peut-être que le restaurant pourrait s’étendre à l’étranger ou mettre ses sauces en bouteille et les vendre dans les magasins à grande surface. Le tout dans le but de devenir suffisamment rentable pour entrer en bourse.

C’est l’histoire du capital-investissement qui investit dans la réussite.

“D’un autre côté, vous verrez certains de ces accords avec des marques à service complet vraiment en difficulté”, a déclaré Sean Dunlop, analyste chez Morningstar.

Il a ajouté que les entreprises en difficulté peuvent également constituer des acquisitions lucratives. « Et dans ce cas, vous recherchez des actifs durables que vous pouvez vendre », a-t-il déclaré.

Comme la propriété. Cela est devenu une part importante des investissements en capital-investissement alors que de plus en plus de restaurants déposent leur bilan.

Or, on pourrait penser que le taux de faillite des restaurants serait suffisant pour faire fuir le capital-investissement. Mais Andrew Charles, analyste chez TD Cowen, a déclaré que le secteur n’a pas réellement connu beaucoup de perturbations. En d’autres termes, il n’y a pas d’Amazonie de nourriture.

« Je veux dire, la bonne nouvelle, c’est que les gens doivent manger, et ils doivent manger trois fois par jour », a-t-il déclaré.

Et quand ils mangent au restaurant ? Ils choisissent de plus en plus les restaurants fast-casual comme Panera ou Chipotle. Ce qui suscite davantage d’investissements dans le fast-casual.

“L’industrie de la restauration s’oriente de plus en plus vers un modèle où l’alimentation est un carburant”, a déclaré Charles.

C’est peut-être pour cela que nous mangeons tout dans des bols de nos jours.