Amazone (NASDAQ:AMZN) offre aux investisseurs le meilleur des deux mondes : la stabilité d’une entreprise massive et bien établie combinée aux taux de croissance rapides d’une entreprise de haute technologie agile.
Son dernier rapport sur les résultats souligne cette force, Amazon dépassant les attentes en termes de revenus et de bénéfices. Le géant de plus de 2 000 milliards de dollars a vu le bénéfice d’exploitation de son segment AWS grimper à 10,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2024, soit une croissance impressionnante de 50 % d’une année sur l’autre.
Malgré ces chiffres impressionnants, l’investisseur Stuart Allsopp recommande la prudence : « la valorisation extrême d’Amazon et le niveau déjà énorme de ses ventes en font un candidat potentiel pour un piège de croissance. »
Allsopp explique qu’un piège de croissance se produit lorsque les valorisations élevées sont alimentées par la conviction que les taux de croissance passés se poursuivront au même rythme. Lorsque la croissance n’est pas à la hauteur des attentes, les actions peuvent chuter fortement. L’investisseur cite l’exemple d’Alibaba, dont les actions ont chuté d’environ 70 % au cours des quatre dernières années malgré une forte croissance des bénéfices.
Dans le cas d’Amazon, le prix de ses actions n’est pas vraiment bon marché à l’heure actuelle, écrit Allsopp. Bien que la récente vague de bénéfices d’Amazon ait fait baisser son ratio cours/bénéfice de 100x à 42x, l’investisseur ne pense pas qu’il fournisse un aperçu précis de l’entreprise.
Au lieu de cela, Allsopp suggère que le flux de trésorerie disponible est une mesure plus précise que les bénéfices déclarés, étant donné les dépenses d’investissement élevées d’Amazon. De plus, la prise en compte des coûts de rémunération à base d’actions augmente le multiple effectif des bénéfices d’Amazon à 85x. Selon cette mesure, Amazon semble plus cher que ses principaux homologues technologiques comme Alphabet, Microsoft, Nvidia et Apple.
Après avoir jugé la valorisation d’Amazon élevée, l’investisseur tourne son attention vers les perspectives de croissance future de l’entreprise.
« Les entreprises dont les ventes sont extrêmement importantes ont tendance à croître plus lentement que la moyenne », note Allsopp, rappelant aux lecteurs qu’Amazon est déjà la deuxième entreprise aux États-Unis en termes de chiffre d’affaires.
“Même si le multiple des bénéfices d’Amazon s’est considérablement contracté, il reste extrêmement coûteux, en particulier si l’on prend en compte la hausse des investissements et l’énorme rémunération à base d’actions”, conclut l’investisseur, qui évalue les actions AMZN comme une vente forte. (Pour voir le palmarès d’Allsopp, cliquez ici)
En revanche, le titre fortement couvert est exceptionnellement populaire à Wall Street. Avec 44 achats et seulement 1 note Hold, AMZN détient une note consensuelle d’achat fort. Son objectif de cours moyen sur 12 mois de 238,35 $ implique une hausse de 15 % par rapport aux niveaux actuels. (Voir Prévisions boursières AMZN)
Pour trouver de bonnes idées de négociation d’actions à des valorisations attrayantes, visitez les meilleures actions à acheter de TipRanks, un outil qui rassemble toutes les informations sur les actions de TipRanks.
Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’investisseur présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins informatives uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de réaliser tout investissement.
Related News :