Le fabricant de modules solaires, durement touché, obtient 40 millions de dollars et continue de négocier avec ses créanciers. Y a-t-il une chance d’être sauvé ?
Meyer Burger souhaite finaliser un nouveau contrat de fourniture de modules solaires en décembre.
Clémens Bilan / EPA
Ceux que l’on dit morts vivent plus longtemps. Le fabricant de modules solaires Meyer Burger, en grande difficulté financière, a réussi à convenir d’un nouveau soutien avec les obligataires. Les investisseurs ont accepté de fournir à l’entreprise près de 40 millions de dollars. Avec cet argent, Meyer Burger peut pour l’instant maintenir ses activités commerciales et, par exemple, payer ses fournisseurs. Parallèlement, la restructuration finale est en cours de négociation.
L’entreprise de Thoune a, pour ainsi dire, trouvé son répit à la dernière minute. Cependant, en raison des risques, les prêteurs ne sont pas prêts à payer la totalité de la somme d’un seul coup. Pour l’instant, seule une partie de près de 20 millions de dollars a été approuvée, comme l’a annoncé vendredi Meyer Burger.
Le gros client américain n’est pas encore perdu
L’octroi du reste est lié à des étapes non précisées que Meyer Burger doit atteindre dans les négociations sur son avenir. L’accent principal est mis sur la relation future avec le principal client américain Desri. L’exploitant du parc solaire avait plongé Meyer Burger encore plus dans le pétrin à la mi-novembre lorsqu’il avait annulé un contrat d’achat de modules solaires du fabricant.
Cela a durement frappé Meyer Burger car une grande partie de la production prévue était conçue pour Desri. L’entreprise avait construit une usine à cet effet dans l’État de l’Arizona. La raison pour laquelle Desri a résilié le contrat n’a jamais été officiellement expliquée. Certains spéculent que l’incertitude provoquée par la réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis en serait une des raisons. Il pourrait limiter les subventions aux énergies renouvelables ou imposer des tarifs à l’industrie solaire.
Il est également possible que Desri ait perdu confiance dans la capacité de Meyer Burger à respecter ses obligations de livraison. Mais l’entreprise n’a pas complètement perdu les Américains en tant que clients : des discussions avancées sont actuellement en cours sur une nouvelle réglementation des achats. On peut supposer que Desri souhaite obtenir des prix inférieurs à ceux convenus lors de la conclusion de l’ancien contrat en 2022. La Banque cantonale de Zurich (ZKB) craint que les nouvelles conditions soient moins avantageuses.
En 2022, les modules solaires étaient nettement plus chers qu’aujourd’hui. La baisse des prix est en grande partie due à une offre excédentaire des fabricants chinois – qui est également la raison décisive de la misère de Meyer Burger. L’entreprise avait tenté de délocaliser l’intégralité de sa production de cellules et modules solaires d’Allemagne vers les États-Unis afin de s’y protéger de la concurrence chinoise grâce à l’isolement du marché et aux subventions.
La bouée de sauvetage ne dure que jusqu’à la mi-janvier
Mais au milieu de cette phase de déménagement, Meyer Burger s’est retrouvé à court d’argent en août. Apparemment, aucun nouveau capital n’a pu être mobilisé auprès du principal actionnaire Piotr Kondrashev. Le magnat russe ne fait pas partie du groupe d’obligataires qui fournit désormais le financement relais. Ce sont plutôt des fonds d’investissement.
L’offre de crédit court jusqu’au 17 janvier 2025. D’ici là, Meyer Burger devra avoir négocié un business plan convaincant pour pouvoir accéder à la totalité des 40 millions de dollars. Il s’agit d’une perspective pour la production prévue de modules solaires d’une capacité de 1,4 gigawatts par an. L’usine d’Arizona pourrait atteindre cette production l’été prochain. Les modules sont construits à partir de cellules solaires fabriquées sur le site allemand de Bitterfeld-Wolfen.
Le président du conseil d’administration Franz Richter, qui a pris la direction du groupe en septembre après le départ de l’ancien patron Gunter Erfurt, souhaite finaliser le contrat avec Desri en décembre. La bourse a réagi avec soulagement à ce signe de vie inattendu : le cours de l’action de Meyer Burger a bondi de plus de 200 pour cent vendredi à midi. Mais même après cela, un titre ne vaut qu’environ 1,60 franc. Au début de l’année, les titres étaient à 50 francs.
