Le CAC 40 résiste à la Bourse de Paris, malgré la censure du gouvernement Barnier et la démission du Premier ministre. A l’heure où nous rédigeons ces lignes, il est quasi stable ce jeudi 5 décembre et a même augmenté de 2% sur les cinq dernières séances de bourse. Il faut dire que de nombreuses craintes marquées sur la situation en France (trajectoire de l’économie et des finances publiques, incertitudes sur le budget, etc.) étaient déjà bien prises en compte par les investisseurs et donc largement intégrées dans les cours des actions. Marchés boursiers et marchés de taux d’intérêt (obligations).
Alors que les taux longs français (qui évoluent à l’inverse des prix des obligations d’État à 10 ans) s’étaient récemment sensiblement écartés de ceux de l’Allemagne (un écart de taux reflétant le niveau de stress en France, par rapport à la référence constituée par les principales économies européennes) puissance), l’écart s’est rétréci récemment. Une évolution sans surprise selon la Société Générale, pour laquelle les cours des obligations souveraines françaises avaient le potentiel de rebondir, après leur récente sous-performance. Mais attention, en cas d’absence de gouvernement ou si le futur nouveau gouvernement ne dure pas longtemps, gare à la forte instabilité politique que cela impliquerait, avec un impact négatif sur certains secteurs en Bourse, prévient Stéphane Deo. , gestionnaire de portefeuille senior chez Eleva Capital, sollicité par Capital.
Bourse : les points à surveiller avant d’investir en actions
Nos banques souffriraient en Bourse d’une forte incertitude politique et d’une hausse des taux longs
En cas d’incertitudes persistantes ou de turbulences sur le plan politique, soyez attentif au secteur bancaire (BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale), prévient un autre gestionnaire de fonds (souhaitant garder l’anonymat), également interrogé par Capital. En effet, une augmentation des tensions politiques serait susceptible de faire monter les taux à long terme, ce qui aurait des conséquences négatives pour nos institutions financières. En effet, leurs larges portefeuilles d’obligations d’État françaises verraient leur valeur fondre. Et une hausse des taux longs pèserait à la fois sur la demande de prêts (car les ménages et les entreprises verraient alors le coût du crédit augmenter) et sur les contrats de crédit (les banques seraient plus réticentes à prêter, dans un environnement plus incertain et moins porteur) .
Les secteurs des services aux collectivités et des concessions risquent d’être bousculés en Bourse
Les services et concessions communautaires (autoroutes, aéroports, etc.) sont des secteurs réglementés par l’État ou soumis aux caprices du gouvernement et constituent donc d’autres secteurs à risque, en cas d’instabilité politique, prévient le gestionnaire de fonds. Attention aux valeurs comme Engie, Veolia Environnement et Vinci (qui détient d’importantes concessions autoroutières et aéroportuaires). Les secteurs des services collectifs et des concessions (autoroutes, aéroports…) pourraient en effet se voir imposer des taxes spécifiques voire voir les prix des marchés publics être revus à la baisse.
La défense et l’aéronautique risquent de souffrir de coupes budgétaires. Et attention à l’immobilier
Attention également au secteur de la défense – aéronautique, avec des valeurs comme Dassault Aviation (le constructeur du Rafale) et Airbus. En effet, la situation politique actuelle pourrait favoriser les coupes budgétaires, un phénomène qui pourrait également concerner les commandes militaires de l’État français. Soyez prudent par ailleurs avec les valeurs du secteur immobilier. En effet, ces valeurs, qui bénéficiaient jusqu’ici du début des baisses de taux de la BCE et des espoirs de rebond de l’économie européenne, devraient souffrir en cas de hausse des taux longs et de nouvelles pressions négatives. sur l’économie française. Par ailleurs, des changements de gouvernement pourraient conduire à une remise en question des avantages fiscaux sur l’immobilier.
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