Les données sur l’inflation de la semaine à venir pourraient déterminer si un marché boursier qui a atteint des sommets historiques après la victoire décisive de Donald Trump peut continuer à progresser. Les données sur les prix à la consommation et à la production d’octobre devraient être publiées respectivement mercredi et jeudi, après que la Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt cette semaine d’un quart de point de pourcentage, ce qui était une décision largement attendue. Un chiffre d’inflation plus bas, confirmant que la banque centrale peut poursuivre son cycle d’assouplissement, soutiendra un marché boursier en difficulté, en partie à cause de la stabilisation des prix et d’un certain ralentissement du marché du travail. D’un autre côté, un chiffre plus élevé qui menacerait ce récit pourrait bouleverser ces gains. “L’un des piliers sur lesquels repose actuellement le marché à ce niveau est le fait que la Fed réduit ses taux”, a déclaré Art Hogan, stratège en chef des marchés chez B. Riley Wealth Management. “Et je dirais certainement que tout ce qui change cette opinion pourrait certainement faire basculer le chariot à pommes.” .SPX 5D mountain S&P 500, sur cinq jours Pour le moment, les investisseurs sont optimistes sur le fait que la Fed est en passe de revenir à neutre, ce qui signifie que le taux cible des fonds fédéraux reviendra à un niveau qui n’est ni expansionniste ni contractionniste pour l’économie. . Les marchés intègrent actuellement une probabilité de 64 % que la Fed abaisse ses taux d’un quart de point supplémentaire en décembre, selon l’outil CME FedWatch. Le taux du financement au jour le jour devrait se situer à la fin de 2025 entre 3,5 % et 4 %, en baisse par rapport à la fourchette de 4,5 % à 4,75 % où il se situe actuellement. Inflation clé En ce qui concerne les projections des économistes, l’indice des prix à la consommation, ou IPC, de la semaine prochaine ne devrait pas donner aux investisseurs peu de raisons de modifier leurs perspectives sur les taux d’intérêt, même si les inquiétudes persistent. L’IPC d’octobre devrait avoir augmenté de 0,2 % d’un mois à l’autre, comme le mois précédent, selon les économistes interrogés par FactSet. Sur une base annuelle, il devrait avoir augmenté de 2,5 %, contre 2,4 % lors du relevé précédent. L’inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, devrait se maintenir à 0,3 % et 3,3 % sur une base mensuelle et annuelle, respectivement. Dans le même temps, l’indice des prix à la production d’octobre, qui exclut le logement, devrait avoir augmenté de 0,3%, selon les estimations consensuelles, contre 0,0% le mois précédent. Sur une base annuelle, il devrait avoir augmenté de 2,3 %, contre 1,8 % précédemment. “Nous craignons que l’inflation soit persistante et susceptible de remonter en raison des effets de base et du refuge”, a déclaré Nancy Tengler, directrice générale de Laffer Tengler Investments. “Et je pense que c’est parce que le marché s’attend à ce que les taux d’intérêt soient plus élevés pendant plus longtemps.” « Trump trade » Bien sûr, il semble y avoir peu de choses qui puissent entraver la reprise des actions ces derniers temps, le « Trump trade » conduisant à l’euphorie des investisseurs dans de larges pans du marché. Cette semaine, le Dow Jones Industrial Average a dépassé 44 000 pour la toute première fois, tandis que le S & P 500 a fait de même, franchissant brièvement 6 000 pour atteindre son propre cap. Le Nasdaq Composite a également décroché un record intrajournalier. Les valeurs financières ont bondi grâce aux promesses de réduction de l’impôt sur les sociétés, tout comme les valeurs du secteur biotechnologique qui pourraient connaître une augmentation des activités de fusions et d’acquisitions. Le Bitcoin a bondi, l’or a faibli. Les petites capitalisations se sont redressées. Les stocks de pétrole ont rebondi et les énergies renouvelables ont chuté. Les actions exposées à la Chine ont chuté. Malgré cette hausse, de nombreux investisseurs restent optimistes sur le marché en raison d’un contexte fondamental solide. Les investisseurs clôturent une saison de reporting optimiste pour le troisième trimestre, avec environ 74 % des 450 sociétés du S&P 500 qui ont publié jusqu’à présent des surprises positives, selon les données de FactSet. L’économie américaine est robuste, la Fed d’Atlanta prévoyant une croissance du PIB réel de 2,5 % au quatrième trimestre. Les marchés ont même absorbé une hausse des rendements obligataires, le rendement du Trésor à 10 ans semblant se calmer en fin de semaine, en dessous de 4,5 %. US10Y 5D montagne Rendement du Trésor américain à 10 ans Néanmoins, des inquiétudes subsistent, notamment un manque de clarté sur le contrôle du Congrès, qui pourrait déterminer si les réductions d’impôts seront prolongées au-delà de 2025. Les investisseurs se demandent également si les tarifs proposés par le Le président élu pourrait être inflationniste et si la promesse d’expulsion massive d’immigrés sans papiers nuira à la productivité nationale. “Pour le moment, il semble que les marchés aient été capables de se concentrer en quelque sorte sur les implications positives de cette nouvelle administration”, a déclaré Hogan, et de “siffler près de la tombe sur les conséquences négatives potentielles”. Calendrier hebdomadaire à l’avance Toutes les heures HE. Lundi 11 novembre Aucun événement notable. Mardi 12 novembre 6h00 Indice NFIB Small Business (octobre) 17h00 Le président de la Philadelphia Reserve Bank, Harker, s’exprime à l’Université Carnegie Mellon. Gains : Occidental Petroleum, Live Nation Entertainment, Tyson Foods, Home Depot, Mosaic Mercredi 13 novembre 8h30 Indice des prix à la consommation (octobre) 8 h 30 Salaire horaire final (octobre) 8 h 30 Moyenne Finale de la semaine de travail (octobre) 14h00 Budget du Trésor NSA (octobre) Gains : Cisco Systems Jeudi 14 novembre 8h30 Demandes d’allocations chômage continues (11/02) 8h30 Réclamations initiales (11/09) 8h30 Producteur Indice des prix (octobre) Gains : Applied Materials, Walt Disney Vendredi 15 novembre 8h30 Indice des prix à l’exportation (octobre) 8 h 30 Indice des prix à l’importation (octobre) 8 h 30 Indice Empire State (novembre) 8 h 30 Ventes au détail (octobre) 9 h 15 Utilisation de la capacité (octobre) 9 h 15 Production industrielle (octobre) 9 h 15 Production manufacturière (octobre) 10 h Inventaires des entreprises (septembre) Gains : progressifs
