Les prochains jours pourraient être marqués par un nouvel apaisement des tensions sur les droits de douane si de nouveaux accords commerciaux sont conclus avec les États-Unis et ses principaux partenaires – en particulier, la Chine – ou par le pessimisme si les données macroéconomiques s’avèrent décevantes.
Sur le plan géopolitique, le président américain Donald Trump doit également commencer une tournée stratégique au Moyen-Orient.
Aperçu des perspectives du marché dans les prochains jours:
1 / USA-China Réunion cruciale
Le vice-Premier ministre chinois qu’il Lifeng se réunira ce week-end en Suisse avec le secrétaire américain du Trésor, Scott Bessent, et avec le représentant américain du commerce, Jamieson Greer, une réunion qui pourrait marquer le point de départ des négociations commerciales entre les deux pays.
En Suisse, les délégations américaines et chinoises devraient discuter d’une baisse des tâches de douane les plus importantes que les deux pays ont été imposées, ont déclaré deux sources en fait des préparatifs de la réunion.
Washington a imposé des droits de douane de 145% sur les produits de la Chine. En réponse, Pékin a décidé d’augmenter ses droits de douane sur les produits américains importés à 125%.
Les discussions devraient également être liées aux droits de douane applicables à des produits spécifiques, au contrôle des exportations et à la décision de Donald Trump de mettre fin aux exemptions pour les importations à faible valeur, ont ajouté l’une des sources.
Les espoirs d’escalade dans le conflit commercial entre les deux grandes puissances économiques ont déjà profité aux actifs risqués – les actions comme pétrole.
Le S&P 500 est revenu à plus de 17% par rapport à un creux du 7 avril et le baril britannique évolue désormais au-delà de 64 dollars par baril après avoir chuté de moins de 59 dollars.
“Si les deux pays fixent une date pour commencer les négociations commerciales officielles et acceptent de réduire leurs tâches de douane élevées pendant que les négociations se poursuivent, les marchés auront une pause et le baril brut pourrait gagner 2 à 3 dollars supplémentaires”, a déclaré Vandana Hari, fondatrice du fournisseur du marché du pétrole Vanda Insights.
2 / un accord qui n’est pas un modèle
La Grande-Bretagne et les États-Unis ont annoncé le premier accord commercial jeudi depuis le début du tourment des prix déclenché par l’administration de Donald Trump.
Le président américain et le Premier ministre britannique Keir Starmer a décrit comme «révolutionnaire» l’accord en vertu desquels les tâches douanières sur les livraisons britanniques de voitures, de moteurs et d’avions, ainsi que sur l’aluminium et l’acier, seront réduites ou supprimées en échange d’un meilleur accès au marché britannique pour les machines de boeuf et américain, entre autres dispositions.
Washington, cependant, a maintenu des tâches de douane de 10% sur tout le reste et le locataire de la Maison Blanche a averti que cet accord n’était en aucun cas un modèle de négociations avec d’autres pays.
L’impact des droits de douane sur l’économie a créé une telle incertitude que les décideurs de la Banque d’Angleterre (BOE) ont été divisées jeudi sur la politique monétaire à suivre.
Les données à venir sur l’emploi et la croissance au Royaume-Uni devraient être plus que jamais dans le viseur des investisseurs.
3 / l’effet des surtaxes
La semaine sera également riche en indicateurs macroéconomiques des États-Unis tandis que les investisseurs et les dirigeants politiques tentent toujours de comprendre l’impact des tâches de douane imposées par Donald Trump sur la croissance et les prix.
L’indice des prix à la consommation d’avril, prévu pour mardi, fournira une nouvelle lecture des tendances de l’inflation, tandis que les chiffres des ventes au détail en avril, qui seront publiés jeudi, donneront les dernières informations sur la santé des dépenses de consommation.
Dans le sillage des décisions de douane de Washington, les ventes au détail ont connu leur progression la plus élevée depuis plus de deux ans en mars, les ménages ayant augmenté leurs achats de voitures et d’autres marchandises pour éviter les augmentations de prix dues à un supplément.
Les investisseurs attendent en particulier pour voir si la faiblesse perçue dans les enquêtes de confiance et autres données entraîne un ralentissement de l’activité économique.
La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu ses taux d’intérêt mercredi dernier, tout en déclarant que les risques d’inflation et de chômage avaient augmenté.
Les résultats trimestriels des entreprises américaines se poursuivent également, y compris ceux du géant de Walmart, qui constitueront une autre bonne occasion de mesurer la propension des consommateurs à dépenser.
4 / Trump au Moyen-Orient
Donald Trump entamera sa première visite diplomatique de son deuxième mandat dans trois pays du Moyen-Orient la semaine prochaine, à commencer par l’Arabie saoudite, une visite qui sera accompagnée de conférences d’investissement, en plus de problèmes commerciaux et de sécurité.
Donald Trump a déclaré qu’il annoncerait bientôt si les États-Unis adouciraient les restrictions d’exportation des puces électroniques à certains pays du Golfe, tandis que l’Arabie saoudite a déclaré que les accords sur les mines et les minéraux seraient discutés.
L’énergie devrait également occuper un endroit important, tandis que selon certaines sources, Washington ne nécessitera plus l’Arabie saoudite qu’elle normalise ses liens avec Israël comme condition préalable à l’avancement des négociations sur la coopération nucléaire civile, qui représenterait une concession majeure des États-Unis.
Le voyage de Donald Trump ne devrait pas inclure une escale en Israël, qui est néanmoins un proche allié de Washington.
5 / le retour des devises asiatiques
Après des années de mise à l’écart par le dollar puissant, les monnaies asiatiques sont de retour: l’augmentation sans précédent du dollar taïwanais (8% en deux jours) suggère que les flux de liquidité se déplacent en masse en Asie, ce qui a déjà attiré l’attention des banques centrales.
L’autorité monétaire de Hong Kong est intervenue pour maintenir l’ancrage de sa monnaie dans le dollar. Les investisseurs estiment également que l’augmentation fulgurante de la monnaie taïwanaise pourrait être le signe d’un accord visant à affaiblir le billet vert en échange de concessions commerciales, que le président de l’île nie.
L’idée que les pays peuvent laisser leur devise se renforcer dans le contexte des négociations commerciales avec les États-Unis resteront à l’esprit, tandis que les négociations tant attendues s’ouvrent entre les États-Unis et la Chine.
Plus précisément, la délégation sud-coréenne à Washington a déclaré que son ministère des Finances et le Trésor américain tiendrait des discussions distinctes sur la politique monétaire à la demande du secrétaire du Trésor Scott Bessent.
(Graphiques de Sumanta Sen et Rae Wee, compilés par Dhara Ranasinghe, version française Diana Mandia, édité par Blandine Hénault)
