Malgré des stocks élevés, l’Europe craint un début d’année 2025 difficile. Le marché mondial du GNL reste sous pression en raison de facteurs climatiques et géopolitiques. Le prix du gaz pourrait augmenter dans un tel contexte.
Pour le troisième hiver depuis le début de la guerre en Ukraine, l’Europe est quasiment à l’abri d’une pénurie de gaz. Ses stocks actuels sont élevés. Début octobre, ils atteignaient 94 % de leurs capacités, au-delà de l’objectif de 90 % fixé par les États membres de l’Union européenne.
Le marché mondial du GNL se prépare à un hiver rigoureux
Malgré ces réserves abondantes, le prix du gaz naturel liquéfié (GNL) reste élevé. Il se situe au-dessus de 13 dollars par million d’unités thermiques britanniques (MBtu). C’est plus que son niveau d’avant la crise de 2022. Cette augmentation peut s’expliquer par plusieurs facteurs. Premièrement, le marché mondial du GNL se prépare à un hiver rigoureux compte tenu des dernières tendances thermiques dans l’hémisphère Nord.
Un hiver trop froid obligerait l’Europe à recourir à des centrales électriques au gaz, augmentant ainsi la consommation de gaz. De plus, cette météo s’accompagne d’une baisse de la production électrique des éoliennes du fait d’une absence de vent. En Asie du Nord-Est également, la météo n’est pas clémente, à cause du phénomène El Niño. Cette région pourrait connaître une saison extrême, créant une demande supplémentaire en gaz.
Vers un arrêt des livraisons de gaz russe via l’Ukraine
On estime que la demande de GNL augmentera de 26 millions de tonnes supplémentaires si les températures chutent drastiquement en Europe et en Asie du Nord-Est. Une autre préoccupation du marché est la possibilité d’une nouvelle réduction des importations européennes de gaz par gazoduc. En effet, l’Ukraine a annoncé qu’elle ne renouvellerait pas l’accord de cinq ans qui permet à la Russie de transporter du gaz via son territoire vers l’Europe centrale. Cet accord expire en décembre.
Cependant, la Russie représente toujours une part importante du gaz européen (jusqu’à 15 milliards de mètres cubes l’an dernier), malgré une réduction drastique des volumes depuis l’invasion de l’Ukraine. Si les livraisons russes via le territoire ukrainien s’arrêtaient après décembre, la France perdrait par exemple un cinquième de sa consommation de gaz d’origine russe. Ce qui ferait inexorablement grimper les prix. Un échange avec l’Azerbaïdjan ne servirait à rien.
Plusieurs autres sources d’inquiétude pour le marché du GNL
Plusieurs autres facteurs peuvent affecter l’offre européenne. On peut citer l’impact des sanctions occidentales sur la production du terminal russe Arctic LNG 2, l’échec du projet visant à faire de l’Egypte un fournisseur fiable de GNL, les fluctuations des flux de gaz algériens ou encore la réduction de la production des gisements de gaz norvégiens. en raison de travaux d’entretien. Pendant ce temps, les États-Unis, qui avaient en partie comblé le vide causé par l’absence de gaz russe, veulent désormais fermer le robinet pour satisfaire leurs propres besoins.
Le gaz pourrait-il coûter plus cher au début de l’année prochaine ?
L’Europe pourrait ainsi se retrouver sous pression après décembre, avec un hiver rigoureux et la fin des exportations russes. Certains analystes estiment que les prix du gaz atteindront facilement 16 dollars le mBtu au début de l’année prochaine. Pour compenser les pertes, les pays européens ont encore la possibilité de se tourner vers les centrales nucléaires et les barrages hydroélectriques, qui ont bénéficié de pluies abondantes durant l’automne.
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